4. 豐田24財報：關(guān)稅重挫利潤，營收是7家中國車企總和

5月8日，豐田汽車發(fā)布2024財年業(yè)績，顯示豐田汽車在2024財年共銷售汽車1101.1萬輛，同比微降0.7%；取得營業(yè)收入48萬億日元（約合人民幣2.4萬億元），同比增長6.5%；同期公司凈利潤同比下滑3.6%、至4.8萬億日元（約合人民幣2374億元）。

豐田汽車業(yè)績統(tǒng)計區(qū)間與中國企業(yè)不同。2024財年為2024年4月至2025年3月，覆蓋區(qū)間主要是2024日歷年。

關(guān)稅導致2025利潤預測下滑34%

2025財年預測顯示，2025財年凈利潤將萎縮至3.1萬億日元（約合人民幣1535.06億元），較2024財年下滑34.9%。核心原因是美國政府對進口車型加征25%的關(guān)稅。

美國是豐田第一大市場，意義重大

在區(qū)域分布上，美國市場對于豐田而言意義非凡，是第一大市場，2024財年銷量達到了270萬輛，約占豐田全球銷量的23%。日本與亞洲次之，分別達到199萬輛與183萬輛，歐洲銷量117萬輛。

豐田汽車全球銷量繼續(xù)排名第一，混動是增長亮點

豐田汽車在2024財年共銷售汽車1101.1萬輛，同比微降0.7%，雖然有所下滑，依然穩(wěn)坐全球第一大車企的位置。

核心增長點是混動車型，在2024財年銷量提升了32.1%，占豐田全球銷量的34.8%。在北美和歐洲這些還處于燃油車向電動化過渡期的市場，豐田混動車型成為最經(jīng)濟的選擇，甚至出現(xiàn)了供不應求導致的漲價。

短評：

盡管面臨外部挑戰(zhàn)，利潤面臨下滑風險，豐田汽車近幾年仍然在電動化和智能化領(lǐng)域進行大手筆投資，近期剛剛與美國自動駕駛技術(shù)企業(yè)Waymo達成初步戰(zhàn)略合作協(xié)議。轉(zhuǎn)型將改變公司價值鏈和業(yè)務(wù)模式，凈資產(chǎn)收益率（ROE）有望從2024財年的13.6%提升至20%。

有關(guān)關(guān)稅的細節(jié)仍非常不確定，難以采取措施或評估影響。中長期來看，豐田將考慮增加在美國本土的產(chǎn)品開發(fā)和制造投入。