[汽車(chē)之家 行業(yè)] 2023年即將結(jié)束，年初開(kāi)打的汽車(chē)價(jià)格之戰(zhàn)，持續(xù)至今已整整一年，從造車(chē)新勢(shì)力到傳統(tǒng)燃油車(chē)企，各大廠商都使出渾身解數(shù)，甚至不惜以負(fù)毛利賣(mài)車(chē)，“以價(jià)換量”成為今年眾多車(chē)企的銷售策略。市場(chǎng)早有猜測(cè)2023年是新能源汽車(chē)加速淘汰的一年，也是頭部玩家確立市場(chǎng)地位的一年。那么，價(jià)格戰(zhàn)走到今天，市場(chǎng)淘汰了誰(shuí)，誰(shuí)又是最后的贏家？

一場(chǎng)由特斯拉打響的價(jià)格戰(zhàn) 

　　 今年1月6日特斯拉吹響價(jià)格戰(zhàn)的號(hào)角，特斯拉中國(guó)全系調(diào)低售價(jià)，Model 3起售價(jià)降到22.9萬(wàn)元，Model Y起售價(jià)降至25.9萬(wàn)元，降幅6%至13.5%，創(chuàng)下歷史新低位。隨后1周，賽力斯旗下問(wèn)界車(chē)系立即降價(jià)3萬(wàn)左右，是第一個(gè)跟隨降價(jià)的新能源品牌。隨后小鵬、零跑汽車(chē)立馬跟上，小鵬G3(參數(shù)|詢價(jià))i降價(jià)2-2.5萬(wàn)元，成為第一批加入價(jià)格戰(zhàn)的新勢(shì)力車(chē)企。2月份比亞迪啟動(dòng)年內(nèi)首次降價(jià)，推出“油電同價(jià)”策略，低配版秦PLUS DM-i售價(jià)降至不足10萬(wàn)元。3月燃油車(chē)加入價(jià)格戰(zhàn)，湖北政企合力，省政府對(duì)汽車(chē)企業(yè)提供大幅補(bǔ)貼。以東風(fēng)汽車(chē)為例，聯(lián)合補(bǔ)貼的優(yōu)惠力度就可高達(dá)9萬(wàn)元，相當(dāng)于購(gòu)車(chē)打6折。

　　這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的“燃油車(chē)去庫(kù)存”運(yùn)動(dòng)，極大的分流了購(gòu)車(chē)人群。同時(shí)，車(chē)市的”降價(jià)預(yù)期”在購(gòu)車(chē)客流中逐步形成，這種“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的觀望態(tài)度加劇了車(chē)企的銷售壓力。 6月，曾經(jīng)宣稱不會(huì)造售價(jià)低于30萬(wàn)的蔚來(lái)終于坐不住，全系新車(chē)售價(jià)減3萬(wàn)，售價(jià)首次跌破30萬(wàn)，入門(mén)級(jí)ET5指導(dǎo)價(jià)為29.8萬(wàn)元。

下圖：主流車(chē)企年初至今的降幅，來(lái)源公開(kāi)資料

　　整車(chē)終端折扣率，在2022年到達(dá)階段性底部后，2023年全年一路走高。根據(jù)thinkercar折扣數(shù)據(jù)，截至11月下旬，整體行業(yè)折扣率是12.62%，燃油車(chē)的折扣率14%，遠(yuǎn)高于新能源車(chē)的9.3%。無(wú)論燃油車(chē)還是新能源車(chē)的折扣率，目前趨勢(shì)上都還看不到拐頭的跡象。

下圖：2023年整車(chē)折扣率一路走高，來(lái)源民生證券研究院

價(jià)格戰(zhàn)既有宏觀原因，也有微觀因素

　　汽車(chē)作為大件商品，價(jià)格走勢(shì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，既受到經(jīng)濟(jì)周期和居民收入預(yù)期的影響，又受到一般供求關(guān)系的影響。中國(guó)人口在2021年到達(dá)頂峰之后一路走低，20-49歲年輕人口數(shù)量出現(xiàn)下滑，而這一年齡段人口也恰恰是主力的購(gòu)車(chē)人群。需求減少，價(jià)格自然起不來(lái)。

　　 從行業(yè)層面看，2023年是行業(yè)進(jìn)入百花齊放的新階段，市場(chǎng)供應(yīng)大幅增加，有互聯(lián)網(wǎng)思維的造車(chē)新勢(shì)力入局，加快了新車(chē)上市和產(chǎn)品迭代的周期，強(qiáng)化了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。僅僅2023年，行業(yè)就上市了110款全新車(chē)型，刺激了行業(yè)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)安信證券的預(yù)計(jì)，2024年全新車(chē)型上市數(shù)量將下降到78款，明年車(chē)企將走向分化，行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入到淘汰和出清的階段�；剡^(guò)頭看，或許2023年將是中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展歷史上，競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的一年。

　　 從汽車(chē)經(jīng)銷商庫(kù)存指數(shù)可以看出，經(jīng)銷商近3年一直處于高庫(kù)存的狀態(tài)，過(guò)高的庫(kù)存導(dǎo)致經(jīng)銷商有去庫(kù)存的壓力。年初的價(jià)格戰(zhàn)確實(shí)對(duì)銷量起到了一定的作用，汽車(chē)經(jīng)銷商庫(kù)存指數(shù)一度從60跌落近50附近，而下半年指數(shù)又再次回升。（經(jīng)銷商庫(kù)存指數(shù)以50%作為枯榮線，高于50%認(rèn)為是庫(kù)存過(guò)高，需求低迷，汽車(chē)行業(yè)處于不景氣狀態(tài)）。

下圖：2023年汽車(chē)經(jīng)銷商庫(kù)存指數(shù)長(zhǎng)期高于枯榮線，來(lái)源中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)

價(jià)格戰(zhàn)打到今天，誰(shuí)是贏家？

　　 一整年轟轟烈烈的價(jià)格戰(zhàn)，給各個(gè)車(chē)企帶來(lái)了什么？如果從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，銷量排名前5（CR5）和前3（CR3）的車(chē)企市場(chǎng)份額依然穩(wěn)定在40%和28%左右，似乎沒(méi)有出現(xiàn)行業(yè)大規(guī)模出清的情形。但如果分車(chē)企來(lái)看，可以明顯看出行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)市場(chǎng)份額向頭部車(chē)企集中，進(jìn)入到強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。

　　 今年前10個(gè)月，在新能源乘用車(chē)市場(chǎng)中，比亞迪的市場(chǎng)份額從2021年的19.5%快速上升到36%，CR5從53.4%略升至62%。今年前10個(gè)月除了理想汽車(chē)份額略有上升，新勢(shì)力中的蔚來(lái)、零跑、小鵬等均出現(xiàn)下跌。

下圖：頭部車(chē)企份額集中度提升，來(lái)源中汽協(xié)，五礦證券研究院

卷不起躲得過(guò)，出口是逃避內(nèi)卷的方式之一

　　 激烈的價(jià)格戰(zhàn)讓行業(yè)龍頭得益，腰部及以下車(chē)企要獲得生存，出口或是一個(gè)逃避內(nèi)卷的方式。在國(guó)內(nèi)新能源掉隊(duì)嚴(yán)重的奇瑞汽車(chē)，今年就是靠著出口擠進(jìn)2023年1-11月零售銷售排行榜前10。

　　 和國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)價(jià)格一降再降的市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)汽車(chē)出口的單價(jià)穩(wěn)步提升，由2019年的1.3萬(wàn)美元提升到了2023年上半年的2萬(wàn)美元，其中出口到英國(guó)、西班牙、比利時(shí)、俄羅斯等國(guó)家的單車(chē)價(jià)格較高。上汽集團(tuán)曾經(jīng)在上半年業(yè)績(jī)會(huì)上提到，海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了大約10億元，單車(chē)?yán)麧?rùn)在1800元左右。長(zhǎng)城汽車(chē)在俄羅斯的工廠上半年帶來(lái)了利潤(rùn)13.58億元，凈利率高達(dá)20.1%。

下圖：中國(guó)汽車(chē)出口單價(jià)穩(wěn)步上升，來(lái)源平安證券研究院

　　 中國(guó)在2023年一季度一舉超過(guò)日本，成為全球最大的汽車(chē)出口國(guó)。汽車(chē)之家認(rèn)為中國(guó)乘用車(chē)出口大幅增長(zhǎng)，一方面是因?yàn)樽灾髌放圃诩夹g(shù)創(chuàng)新、質(zhì)量品質(zhì)控制、外觀設(shè)計(jì)都有一定競(jìng)爭(zhēng)力，特別是新能源汽車(chē)的生產(chǎn)和制造，擁有較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，在智能化、電動(dòng)化方面較為領(lǐng)先。另一重要的因素是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致歐美、日韓等汽車(chē)企業(yè)擔(dān)憂地緣政治，都退出了俄羅斯市場(chǎng)，中國(guó)企業(yè)趁次機(jī)會(huì)大舉進(jìn)入搶占市場(chǎng)份額。

下圖：2023年一季度中國(guó)超越日本成為全球最大的汽車(chē)出口國(guó)，來(lái)源FT

　　去年俄羅斯市場(chǎng)市占率前十中的豐田、現(xiàn)代、起亞、大眾汽車(chē)，到了2023年前九個(gè)月市占率排名均不在列，取而代之的是中國(guó)車(chē)企的奇瑞、長(zhǎng)城、吉利、長(zhǎng)安汽車(chē)等。

下圖：外資車(chē)企退出俄羅斯市場(chǎng)，來(lái)源安信證券研究院

　　回望即將結(jié)束的2023年，價(jià)格戰(zhàn)從年初開(kāi)始幾乎沒(méi)有間斷，所有車(chē)企都疲憊不堪。展望未來(lái)，價(jià)格戰(zhàn)或還將持續(xù)，由于碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下降，電動(dòng)車(chē)相比傳統(tǒng)燃油車(chē)，價(jià)格或還有繼續(xù)下降的空間。比亞迪等頭部車(chē)企，由于擁有較大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，使得汽車(chē)盈利較厚實(shí)，相比中小品牌車(chē)企，還具備降價(jià)的實(shí)力。2024年最終格局將逐步優(yōu)化，一線的龍頭車(chē)企也將慢慢浮現(xiàn)，行業(yè)逐步進(jìn)入出清的階段。

　　換言之，中國(guó)車(chē)市不需要那么多的車(chē)企，明年又將是一場(chǎng)腥風(fēng)血雨。（文/圖 汽車(chē)之家 吳沛哲）

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