[汽車之家 新聞] 9月27日，北汽新能源在A股正式上市，證券簡稱“北汽藍谷（600733）”，發(fā)行價格為15.05元/股，上市首日，開盤3分鐘左右時間，股價跌至13.19元，下降12.36%。隨后，北汽藍谷公告稱，由于交易出現(xiàn)異常波動，上交所對其實施了臨時停牌，當日10時00分起恢復交易。恢復交易后，如再次出現(xiàn)異常波動，可實施第二次盤中臨時停牌，停牌時間持續(xù)至今日（9月27日）14時57分。10時復牌后，北汽新能源股價繼續(xù)下跌，截止9月27日11時，北汽新能源股價為11.50元。

　　根據(jù)北汽新能源消息，公司本次購買資產發(fā)行股份7.6億股，發(fā)行價格37.66元，發(fā)行后總股本9.59億股。發(fā)行股份購買資產完成后，公司以資本公積向全體股東每股轉增2.5股，資本公積轉增完成后，公司總股本33.55億股。按照本次重大資產置換及發(fā)行股份購買資產完成后的備考審計報告，2017年末，公司總資產281億元，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入115億元，凈利潤0.36億元。

成立之初即謀求上市

　　北汽新能源上市計劃最早可追溯到2014年北汽股份在港交所上市之時，當時新能源車業(yè)務被剝離出北汽股份。此后，北汽集團董事長徐和誼曾多次表示北汽新能源會單獨上市。但如果正常申請A股上市，三年持續(xù)盈利的紅線是必須跨越的前提。這意味著2016年開始盈利的北汽新能源最快要等到2019年才能登陸A股，采用借殼的方式，明顯能加快進程。

　　于是隨著2017年12月北汽集團入主SST前鋒，北汽新能源借殼上市之路正式開啟。2018年1月22日晚，SST前鋒宣布擬通過資產置換以及發(fā)行股份的方式，收購北汽新能源100%股權；2月12日，SST前鋒股東大會審議通過股改方案；4月27日，前鋒股份發(fā)布公告稱，公司重大資產重組事項獲得中國證監(jiān)會并購重組委審核通過；9月25日，停牌近8個月的S藍谷終于宣布公司股權分置改革方案已全部實施完畢，北汽新能源9月27日正式登陸A股。

　　官方信息顯示，北汽新能源已經推出EH、EU、EX、EV、EC、ES六大系列車型10余款純電動乘用車，以及高端品牌ARCFOX，成為目前中國新能源市場上產品譜系最長的新能源車企。2017年北汽新能源共計銷售超10萬輛純電動汽車，同比增長98%。2018年，北汽新能源的目標銷量為15萬輛，今年前8月，北汽新能源完成了銷售超7萬輛純電動車，同比增長67%。

補貼依然是其實現(xiàn)盈利重要組成部分

　　在北汽新能源順利開展上市計劃的同時，中國新能源汽車市場正在進入更激烈的競爭階段。同時，新能源汽車企業(yè)也將面臨補貼退坡，凈利潤下滑的風險。

　　作為A股中國新能源整車第一股，北汽新能源的盈利情況備受業(yè)界關注。前鋒股份此前的《收購報告書》顯示，北汽新能源在2015年、2016年和2017年1至10月的營收分別為34.71億元、93.72億元和73.77億元；同期凈利潤分別為負1.84億元、1.08億元和3924.4萬元。

　　但在北汽新能源的利潤收入中，政府補貼占據(jù)較大比重。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年和2017年1至10月，北汽新能源計入當期損益的補助分別為5796.28萬元、1.48億元和2475.25萬元。

　　2017年，北汽新能源量達103199輛，是中國市場純電動汽車銷量最高的企業(yè)。然而，北汽新能源也面臨嚴重短板，純電動技術單一發(fā)展路線。隨著新能源汽車補貼逐漸退坡，補貼降低帶來的成本壓力必將會向銷售端傳導，電動車零售價格面臨一定幅度的提高。補貼退出后，消費者在純電動汽車、插電式混合動力汽車中將如何選擇尚待觀察。

　　北汽新能源在純電動汽車領域的成績一定程度也受到北京地區(qū)新能源汽車產業(yè)政策的庇佑。插電式混合動力車型在北京無法享受補貼，北京地區(qū)新能源汽車消費者只能選擇純電動車型。而隨著北京市場日趨飽和，北汽新能源的地域紅利也將漸漸減弱。

　　中國從2009年開始推廣新能源汽車，經過近10年的市場培育，中國本土汽車品牌基本均已完成新能源汽車布局，加上造車新勢力和外資車企的加速布局，北汽新能源想要保持優(yōu)勢可謂不易。

1000億市值還需產品說話

　　無論是早前的“彎道超車”，還是如今的“換道超車”，新能源汽車作為國家戰(zhàn)略一直被寄予厚望，此前資本市場也在不斷涌入。

　　但今年以來，資本市場有遇冷跡象。一方面，新能源車市場融資消息減少；另一方面，從造車新勢力蔚來汽車上市半月以來，股價經歷“過山車”式起伏，有部分華爾街分析師甚至將蔚來汽車股票評級設定為“跑輸大市”，股票目標價僅為每股4.2美元。

　　此時對于北汽新能源來說并不是最佳的上市時期，但對于北汽新能源自身而言，會給其帶來新的機會。一是上市能夠幫助北汽新能源募集其發(fā)展所需的巨額資金，可以有條件投入更多的資金推進研發(fā)，提升技術實力，當然這需要看上市之后的股價走向；二是上市之后企業(yè)管理會更加規(guī)范、透明，或有利于其戰(zhàn)略轉型。

　　早在去年8月，北汽新能源舉辦的核心媒體溝通會上，北汽新能源提出了“5615”戰(zhàn)略目標。即年產銷達到50萬輛（其中全新平臺302萬輛）；年營業(yè)收入達到600億元；企業(yè)實現(xiàn)上市，市值達到1000億元；實現(xiàn)5大核心舉措，包括品質增長、創(chuàng)新發(fā)展、服務轉型、互聯(lián)網+、開發(fā)合作。

『“擎天柱計劃”2022年四大愿景』

　　不僅如此，2017月11月，北汽新能源正式發(fā)布了“擎天柱計劃”，該計劃旨在通過換電和電池再利用技術，將新能源車、動力電池、換電站、光伏發(fā)電進行深度融合，構建高效利用的新能源生態(tài)圈，推動新能源車的可持續(xù)發(fā)展。在2022年前，“擎天柱計劃”將在國內1000個城市建設/運營換電站，建成3000座光儲換電站，并投放50萬輛換電車輛。

　　計劃已經發(fā)布，如何執(zhí)行，特別是取得用戶的信任、支持，是北汽新能源需要關注的事情。好的是，作為傳統(tǒng)國企，北汽新能源已經在積極需求改革、保持活力，其他的需要市場說話。（文/汽車之家 章漣漪）

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