[汽車之家 行業(yè)] 近日，汽車經(jīng)銷商巨頭廣匯汽車的股價走勢引發(fā)外界廣泛關注。作為一家昔日年營收逾千億的企業(yè)，廣匯汽車走到了退市的邊緣，已連續(xù)多個交易日股價低于1元警戒線。與高峰時期相比，市值縮水超1200億元。

　　成立于1999年的廣匯汽車經(jīng)營豐田、本田、通用等主流外資品牌，同時在豪華及超豪華市場也有布局。2023年，中國汽車流通協(xié)會（以下簡稱“流通協(xié)會”）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023 年各大經(jīng)銷商集團中，廣匯汽車在乘用車總銷量中排名行業(yè)第一，營收規(guī)模排名第二。

　　而今年一季度的財報數(shù)據(jù)顯示，廣匯汽車營業(yè)收入同比下降 11.49% ，凈利潤 7094.05 萬元，同比下降 86.61%。廣匯汽車稱，受行業(yè)價格戰(zhàn)影響整車盈利能力下滑，且傳統(tǒng)燃油車受新能源汽車市場擠壓，收入規(guī)模下降但成本相對剛性導致歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅下滑。

　　廣匯汽車正是當下傳統(tǒng)經(jīng)銷商生存現(xiàn)狀的縮影，也暗合當下汽車市場的發(fā)展趨勢。在持續(xù)近一年半的車市價格戰(zhàn)中，新能源汽車的滲透率不斷走高，燃油車的市場份額不斷被壓縮。與此同時，合資車企在中國遇到了前所未有的挑戰(zhàn)，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，主流合資品牌市占率則下降到30.4%，較2023年全年的34.4%，下降4個百分點。

　　而新車市場的變化，經(jīng)銷商集團尤其是傳統(tǒng)經(jīng)銷商最先有感知。流通協(xié)會近日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示。今年6月，中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為62.3%，同比上升8.3個百分點，環(huán)比上升4.1個百分點，這已經(jīng)是今年第二次，庫存預警指數(shù)突破60%；此外，今年上半年的庫存預警指數(shù)整體高于去年同期。

增收不增利

　　前不久，國家統(tǒng)計局公布了經(jīng)濟數(shù)據(jù)，比如社會消費品、房地產(chǎn)、經(jīng)濟增速等。其中，汽車行業(yè)(包括零部件)從出貨量看是有所增長，但是，從貨幣量看是同比下降了4.4%。這與價格戰(zhàn)不無關系，從整車到經(jīng)銷商，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的每一環(huán)，似乎都要面對“增收不增利”的困境。有統(tǒng)計顯示，2023年新車平均市場零售價、終端成交價，比前一年下降了10-15%，今年1-4月份又下降了10%，這個降價力度可謂是前所未有。

　　流通協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份汽車消費指數(shù)為74.5，環(huán)比上月有所下降。廠商及經(jīng)銷商借助端午假期及“618” 活動，促銷進一步加力，以此沖擊半年度任務目標。但價格的持續(xù)下探也導致消費者觀望情緒有所加重。我們都知道，供需關系影響商品價格。流通協(xié)會指出，4月落地的《汽車以舊換新補貼實施細則》政策，短期內(nèi)對汽車市場的銷量拉動作用尚不明顯。

　　從1～5月的銷量數(shù)據(jù)看，燃油車在新車銷售中依然占據(jù)60％以上的市場份額。也就是說，在新能源車企普遍虧損的當下，燃油車依然扮演著“輸血”的角色。然而，如今的國內(nèi)市場，幾乎每一家以燃油車為主營業(yè)務的合資車企，都陷入銷量增長乏力，以價換量的困境。這也“拖累”了汽車集團的財務表現(xiàn)。

經(jīng)銷商悲觀情緒蔓延

　　“目前經(jīng)銷商悲觀情緒蔓延，對下半年汽車市場預期較為謹慎，認為汽車市場整體維持去年水平，終端銷量面臨下行壓力�！绷魍▍f(xié)會在月度形勢分析中指出。這種悲觀的情緒，皆指向一個因素：不賺錢。

　　在前不久的2024中國汽車重慶論壇上，多家車企掌門人激辯車市“內(nèi)卷”。廣汽集團董事長曾慶洪直言“沒錢賺、沒有效益，企業(yè)不可能生存”，甚至自曝“裁員了不少”。

　　當新車價格不斷下探，首當其沖的就是汽車經(jīng)銷商。一位汽車流通行業(yè)的專業(yè)人士表示，50%的庫存指數(shù)是榮枯線�！�50%的庫存指數(shù)，庫銷比大概在1:1.5左右，是一個相對平衡的狀態(tài)；如果指數(shù)超60%，很有可能庫銷比已經(jīng)到1:3了。通俗說就是，每賣出一輛新車，有三臺車都要壓到庫房里邊。經(jīng)銷商的庫存壓力可想而知�！�

　　從不同的品牌類型看，6月，豪華及進口、合資、自主品牌庫存指數(shù)均呈現(xiàn)環(huán)比上升。流通協(xié)會在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，為了沖擊半年度任務目標，經(jīng)銷商“以價換量”現(xiàn)象較多，新車價格下探嚴重，裸車毛利較低。其中，僅有18.4%的經(jīng)銷商完成半年的銷售任務。

二手車市場尚未走出下滑態(tài)勢

　　流通協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，新車價格走低及大量新車型頻出的影響，疊加汽車銷售已進入傳統(tǒng)淡季，6月二手車市場并沒有扭轉銷量下滑的走勢。據(jù)經(jīng)銷商反饋，新車型的頻出，吸引了一些二手車的潛在消費者轉而購買新車，加之二手車交易價格波動較大，消費者觀望情緒加重。雖然二手車源量快速增長，但交易量萎縮。

　　而由于新車價格的不斷下探，汽車的保值率也普遍下降。在流通協(xié)會和精真估聯(lián)合發(fā)布的《2024年6月中國汽車保值率研究報告》中，在剛剛結束的6月份，中國汽車保值率全面顯著下滑，各級別保值率下降幅度普遍超過3%，是2024年以來環(huán)比下降最嚴重的月份。保值率降幅最大的是中型轎車，3年車齡保值率由5月的58.5%降至53.6%，降幅達4.9%。

　　對于豪華品牌來說，保值率的降幅也在繼續(xù)擴大。其中，保時捷和雷克薩斯等進口車的終端價格大幅下降，二手車價格也受到影響。此外，BBA新車的降價也傳導到了二手車，寶馬5系，奧迪A6L等主銷車型保值率也在下探。

　　2024行至過半，回顧上半年的汽車消費市場，表面的烈火烹油、銷量增長的背后是各個環(huán)節(jié)增收難增利的隱憂，甚至有的消費者心態(tài)已經(jīng)繃不住了。有網(wǎng)友在網(wǎng)絡上發(fā)帖稱，“2023年買的卡羅拉13.5萬元，現(xiàn)在只能賣不到8萬，還欠銀行9.5萬�！�

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