[汽車(chē)之家 資訊]  當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月22日，固特異宣布同意以約28億美元的價(jià)格收購(gòu)固鉑輪胎。此次收購(gòu)將進(jìn)一步加強(qiáng)固特異在美國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，同時(shí)大幅提升其在北美其他市場(chǎng)的地位。而在中國(guó)，此次收購(gòu)將使固特異的業(yè)務(wù)規(guī)模倍增，與更多的中國(guó)本土汽車(chē)制造商建立業(yè)務(wù)關(guān)系，并能夠通過(guò)固特異2500家品牌零售店來(lái)擴(kuò)大固鉑輪胎的分銷(xiāo)范圍。根據(jù)2019年銷(xiāo)量數(shù)據(jù)推算，合并后的公司預(yù)期銷(xiāo)售額可達(dá)175億美元。值得注意的是，此次收購(gòu)還需要滿(mǎn)足其他慣例成交條件，包括監(jiān)管當(dāng)局以及固鉑公司股東的批準(zhǔn)，收購(gòu)預(yù)計(jì)將于2021年下半年完成。

　　根據(jù)雙方的協(xié)議，鉑股東將獲得每股41.75美元現(xiàn)金和（按固定比率兌換的）0.907股固特異普通股，全部股本價(jià)值總計(jì)約為28億美元。根據(jù)2021年2月19日（即公布收購(gòu)前的最后一個(gè)交易日）固特異收盤(pán)價(jià)計(jì)算，固鉑股東將獲得的隱含現(xiàn)金和股票對(duì)價(jià)為每股54.36美元，較固鉑當(dāng)日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)24％，較固鉑截至2021年2月19日收盤(pán)前的30日成交量加權(quán)平均價(jià)溢價(jià)36%。交易完成后，固特異股東將持有合并后公司約84%的股份，固鉑股東將持有約16%。

　　資料顯示，固鉑成立于1914年，按營(yíng)收規(guī)模排名為北美第五大輪胎制造企業(yè)，目前在全球十五個(gè)國(guó)家擁有約一萬(wàn)名員工。固鉑在全球設(shè)有十家全資及合資工廠，旗下?lián)碛泄蹄K、馬斯特、路霸和米奇湯普森等輪胎品牌。

　　相比之下，固特異在北美乘用車(chē)輪胎前裝和后市場(chǎng)占有較大份額。根據(jù)海外數(shù)據(jù)顯示，該公司在前裝輪胎市場(chǎng)占有25%的份額，在乘用車(chē)輪胎后市場(chǎng)占有10.5%的份額。去年，固特異在北美的營(yíng)收為51億美元，排名第三。

　　據(jù)悉，合并后的公司將不僅借勢(shì)固特異原廠配套輪胎和高端替換輪胎的強(qiáng)大產(chǎn)品陣線，且獲得固鉑品牌在中端產(chǎn)品領(lǐng)域（以輕型卡車(chē)與SUV輪胎產(chǎn)品為主）的支持。此次并購(gòu)將強(qiáng)效整合兩家公司的分銷(xiāo)商、零售商網(wǎng)絡(luò)，打造出更加完善的品牌和產(chǎn)品。

　　從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，收購(gòu)?fù)瓿珊蟮奈磥?lái)兩年里，固特異預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)約1.65億美元的營(yíng)收成本協(xié)同效益，主要來(lái)自于企業(yè)職能的精簡(jiǎn)和運(yùn)營(yíng)效益提升。除此之外，此次收購(gòu)預(yù)計(jì)將從固特異可用的美國(guó)稅項(xiàng)方面實(shí)現(xiàn)4.5億美元甚至更多的凈現(xiàn)值。這些稅項(xiàng)將減少公司的現(xiàn)金稅，產(chǎn)生更多的自由現(xiàn)金流。此次交易的成本預(yù)計(jì)協(xié)同效益不包括制造成本節(jié)省。

編輯點(diǎn)評(píng)：

　　2020年受到疫情在全球范圍內(nèi)的影響，給輪胎行業(yè)帶來(lái)不小的沖擊。而隨著中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的逐漸復(fù)蘇，市場(chǎng)出現(xiàn)一定的回暖。就在不久前，法國(guó)輪胎制造商米其林預(yù)測(cè)，公司業(yè)務(wù)將在2022年下半年恢復(fù)到疫情爆發(fā)前的水平。（編譯/汽車(chē)之家 李娜）

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